قارئین کو یاد ہوگا کہ اسٹیٹ بینک آف پاکستان ایکٹ 1956 میں ترمیم پر بہت شور مچایا گیا تھا، جو کہ جنوری 2022 میں قانون سازی کی گئی تھی۔ موجودہ حکومت، جو اس وقت اپوزیشن میں تھی، نے اس کی مخالفت کی تھی لیکن اس قانون کو پاس ہونے دیا تھا۔ اسٹیبلشمنٹ کے دباؤ کی بدولت - ضروری نہیں کہ اصلاحی اقدام کے طور پر بلکہ IMF کی ایک لازمی شرط کے طور پر۔مرکزی بینک کی آزادی کے حکومتی تصور کو نمک کے دانے کے ساتھ لیا جانا چاہیے کیونکہ حکومت خود اسٹیبلشمنٹ سے آزاد نہیں ہے۔
اس مشکل کے باوجود، اسٹیٹ بینک ان ترامیم کے بعد نسبتاً زیادہ خود مختار ہو گیا ہے۔ چونکہ مرکزی بینک کی آزادی کی بنیاد اس حقیقت میں مضمر ہے کہ آزادی کی ڈگری جتنی زیادہ ہوگی، ملک میں افراط زر پر اتنا ہی بہتر کنٹرول ہوگا، خود مختار مرکزی بینک کو مہنگائی کی بلندی کی موجودگی کو سنجیدگی سے ثابت کرنا چاہیے۔

آزاد اسٹیٹ بینک کو پارلیمنٹ میں تین رپورٹیں پیش کرنے کی ضرورت ہے: اسٹیٹ بینک کی کارکردگی پر گورنر کی سالانہ رپورٹ، معیشت کی حالت پر ایک ششماہی رپورٹ، اور مالیاتی استحکام سے متعلق سالانہ رپورٹ۔
ایک خودمختار ادارے کے طور پر اسٹیٹ بینک کے لیے، گورنر کی رپورٹ سب سے اہم ہے کیونکہ اس کے مندرجات "بینک کے مقاصد کے حصول، مانیٹری پالیسی کے انعقاد، معیشت کی حالت اور مالیاتی نظام کے حوالے سے" ہیں۔
چونکہ "بینک کا بنیادی مقصد گھریلو قیمتوں کے استحکام کو حاصل کرنا اور اسے برقرار رکھنا ہوگا"، گورنر کی رپورٹ کو اس مقصد کے حصول کے ساتھ ساتھ "پاکستان کے مالیاتی نظام کے استحکام میں کردار ادا کرنے" کے دو غیر بنیادی مقاصد کے بارے میں بات کرنی چاہیے۔ اور حکومت کی "عمومی اقتصادی پالیسیوں کی حمایت کرتے ہوئے پاکستان کے پیداواری وسائل کے بھرپور استعمال اور ترقی کو فروغ دینے میں اپنا حصہ ڈالنا"۔

گورنر کی سالانہ رپورٹ 2021-22 تینوں مقاصد پر بحث کرتی ہے، حالانکہ یہ قیمتوں میں استحکام حاصل کرنے کے اس کے بنیادی مقصد پر بحث کرنے کے لیے وقف جگہ کے مقابلے میں حکومت کی اقتصادی پالیسیوں کی حمایت کے لیے مختلف اقدامات کی فہرست کے لیے زیادہ صفحات مختص کرتی ہے۔

اگرچہ فرق صرف ایک صفحے کا ہے، لیکن اس سے یہ تاثر ملتا ہے کہ قیمتوں میں استحکام بنیادی مقصد نہیں ہے۔ گروتھ پروموشن پر ایک اضافی صفحہ کے بارے میں ہنگامہ کرنے کا کوئی فائدہ نہیں کیونکہ یہ افراط زر پر قابو پانے کے خلاف SBP کے تعصب کا کوئی ثبوت نہیں ہے، لیکن یہ ترقی کے فروغ کی طرف بینک کے تعصب کا غیر شعوری اشارہ ہے۔

اس کے کریڈٹ پر، رپورٹ کھلے دل سے تسلیم کرتی ہے کہ افراط زر کی بلندی کا سبب بننے والا ایک عامل مانیٹری پالیسی ہے۔ حیران کن بات یہ ہے کہ رپورٹ بظاہر مہنگائی کی پیشن گوئی کرنے والی کارکردگی پر خود کو مبارکباد دیتی ہے یہاں تک کہ جب وہ اپنے درمیانی مدت کے افراط زر کے سات سے نو فیصد کے ہدف کو پورا کرنے میں ناکام رہی ہے۔

تاہم، خود مبارکباد اسٹیٹ بینک کی مالیاتی پالیسی اور تحقیقی عملے کی اندرونی طاقت کی نشاندہی کرتی ہے۔ یہ SBP کی انتظامیہ اور مانیٹری پالیسی کمیٹی کو شرح سود میں بروقت تبدیلیاں کرنے کے لیے بجا طور پر آگاہ کر رہا ہو گا اور ممکنہ طور پر شرح مبادلہ کی غلط ترتیب کی نشاندہی کر رہا ہو گا۔

MPC کے فیصلے اور فیصلے محض پیشن گوئی اور حقیقی افراط زر، شرح سود اور شرح مبادلہ کے درمیان فرق پر مبنی نہیں ہو سکتے۔ MPC کو معیشت اور مالیاتی شعبے کا ایک جامع نقطہ نظر رکھنا ہوگا۔ لیکن یہ غیر شعوری طور پر شور سے متاثر ہو سکتا ہے، اگر سمت نہیں تو، حکومت کی طرف سے مناسب سمت میں غلطی کرنے کے لیے آ رہا ہے۔

اسٹیٹ بینک کی آزادی کی اصل نوعیت کیا ہے؟

امریکہ میں حالیہ تحقیق نے ثابت کیا ہے کہ شرح سود کے بارے میں سابق صدر ٹرمپ کے ٹویٹس اور فیڈ کو کیا کرنا چاہیے یا نہیں کرنا چاہیے، سے اٹھنے والے مسلسل شور نے مارکیٹ کے شرکاء کی توقعات کو تبدیل کر دیا جس نے فیڈ کے پالیسی ریٹ کے بارے میں فیصلے کو متاثر کیا۔

اسی طرح، جب حکام پریس کانفرنسوں کے ذریعے اس بارے میں بہت شور مچاتے ہیں کہ صحیح پالیسیاں کیا ہونی چاہئیں یا سود کی مطلوبہ سطح یا شرح تبادلہ، اس سے پاکستان میں مارکیٹ کی توقعات متاثر ہوتی ہیں۔
ان حالات میں، مالیاتی حکام کے لیے حکومت سے متاثر ہونا آسان ہو جاتا ہے یہاں تک کہ جب وہ حقیقت میں خود مختار ہوں۔ زر مبادلہ کی شرح کے رویے کو دیکھیں، اگر ضروری نہیں کہ شرح سود کا ہو، اور آپ اسٹیٹ بینک کی آزادی کی اصل نوعیت کو سمجھ جائیں گے۔

MPC کتنا آزاد ہے؟ MPC کے منٹس کا جائزہ ظاہر کرتا ہے کہ یہ کافی خودمختار ہے، سوائے اس کے کہ اگر یہ موجود ہو تو شرح مبادلہ میں غلط ترتیب کو درست کرنے کا اسے اختیار نہیں ہے۔ اور ایسا لگتا ہے کہ شرح مبادلہ کے رویے پر بات کرنے سے بھی ڈرتا ہے۔

لہذا، MPC کی طرف سے وضع کردہ مانیٹری پالیسی بہت کمزور رہتی ہے، یہاں تک کہ جب وہ شرح سود کے حوالے سے اپنے فیصلوں میں مکمل طور پر خود مختار ہو۔ لیکن یہ شرح سود پر اراکین کی بحث کو ظاہر کرنے سے بھی ڈرتا ہے۔MPC کے منٹس زیادہ تر SBP کے عملے کی طرف سے MPC کو پیش کیے گئے منٹس کی طرح پڑھے جاتے ہیں۔ منٹس میں ایم پی سی کے ممبران کی فہرست اور آخری چند جملے بتاتے ہیں کہ وہ میٹنگ میں موجود تھے لیکن شاید ہی کوئی بحث ہوئی ہو۔

مثال کے طور پر، جولائی 2021 میں ہونے والی میٹنگ کے منٹس میں، مانیٹری پالیسی پر غور و خوض اور فیصلے کے ووٹ میں صرف ایک جملہ لیا گیا، "کمیٹی نے نو میں سے آٹھ اراکین کے اکثریتی ووٹ کے ساتھ پالیسی ریٹ کو برقرار رکھنے کا فیصلہ کیا، ایک ممبر کے ساتھ۔ پالیسی کی شرح میں 50 بی پی ایس اضافہ کرنے کے لیے ووٹنگ۔ یہ جملہ 26 پیراگراف منٹوں میں سے آخری بھی تھا۔

دیگر 25 پیراگراف موجودہ معاشی حالات اور آؤٹ لک، مالیاتی منڈیوں اور ریزرو مینجمنٹ، ماڈل پر مبنی تشخیص اور مانیٹری پالیسی کے لیے ایس بی پی کے سروے کے نتائج کے بارے میں اسٹیٹ بینک کے عملے کی بریفنگ کے بارے میں تھے۔ کسی کو اس بارے میں یقین نہیں ہے کہ آیا اسٹیٹ بینک کے عملے نے MPC کے فیصلے کو ڈھالا یا MPC نے آزادانہ طور پر فیصلہ کیا۔

یہ، یقیناً، منٹوں کی ساخت اور تحریر کے طریقے میں ایک کمزوری ہے۔ MPC کو ان منٹس کے لکھنے والوں کو ان کی شناخت ظاہر کیے بغیر اپنے اراکین کے مباحث کو حاصل کرنے کی اجازت دینی چاہیے، یا اگر وہ چاہیں تو اپنے نام بتائیں۔ وہ کس چیز سے ڈرتے ہیں؟ آخر کار، SBP جنوری 2022 میں، شرح مبادلہ کے علاوہ، زیادہ تر حصے کے لیے خود مختار ہو گیا۔

کمزوریوں کے باوجود، اختلاف کرنے والے رکن کو مبارکباد دینی چاہیے جنہوں نے اس وقت بحران کو آتے دیکھا اور مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے کے لیے بروقت کارروائی کی تجویز دی۔ اختلاف اور تجویز غالباً کسی بیرونی آزاد رکن کی طرف سے آئی ہے۔ بعد کے اجلاسوں (FY22) میں سختی کے بارے میں متفقہ فیصلے دیکھنے میں آئے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ SBP کا MPC اپنی شرح سود کی ترتیبات میں آزاد ہے۔

مصنف اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے سابق ڈپٹی گورنر ہیں۔
واپس کریں